2025年2月中旬保税棉市场分析：库存小幅增长，内外棉价差波动

2025年2月中旬，中国主要港口（青岛、南通、张家港等）的未通关外棉库存量约为42.45万吨，较1月中旬小幅增加0.36万吨。这一增量相对有限，主要原因或与近期进口棉的到港量和通关速度有关，具体数据有待进一步确认。

值得关注的是，内外棉价在2月份均出现小幅上涨，涨幅较为接近，导致内外棉价差变化不大。根据国家棉花价格指数和国际棉花价格指数（M）的对比，截至2月19日，国家棉花价格指数较国际棉花指数（M）折算的人民币价格（1%关税）高约1364元/吨，较上月缩小约30元/吨；而较M指数的滑准税人民币价格高约654元/吨，较上月扩大约50元/吨。

价差的波动反映了国内外棉花市场供需关系的微妙变化。价差缩小可能意味着国内棉花市场供需趋紧，而价差扩大则可能表明国际棉花价格上涨速度较快。需要结合国内棉花产量、消费情况、进口政策等多方面因素综合分析。

此外，港口库存的微增也值得关注。这可能与进口商的采购策略和市场预期有关。在全球经济环境和棉花市场价格波动的情况下，进口商可能会采取更加谨慎的采购策略，避免库存积压带来的风险。

后市展望： 短期来看，国内棉花市场价格或将继续保持相对稳定，但需密切关注国际棉花价格走势以及国内棉花供需变化。中期来看，需关注国内棉花种植面积、气候条件等因素对棉花产量的影响。长期来看，中国棉花市场的稳定运行依赖于政策支持、技术进步和市场机制的有效发挥。

免责声明：以上分析仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况独立判断，谨慎决策，并承担相应的风险。