油价“起飞”？中东战火重燃，中国需求“爆表”！

原油价格上涨：中东局势与中国需求双重提振

2025年3月17日，受中东地区紧张局势加剧以及中国经济数据向好带来的需求乐观情绪影响，国际原油价格呈现上涨趋势，涨幅超过1%。 具体而言，WTI原油期货价格在欧洲交易时段小幅上扬，市场正经历一个筑底过程。 尽管价格一度突破上周高点67.94美元，最高触及68.37美元后有所回落，但市场整体仍呈现出“逢低买入”的态势。 分析认为，地缘政治风险和中国需求的双重利好，共同推动了此轮油价上涨。

地缘政治风险再现，红海航运受威胁

原油价格上涨的部分原因在于中东地区再次出现的地缘政治风险。美国对也门胡塞武装发动军事打击，以回应他们对红海航运的袭击。

美国军事行动或持续，石油运输面临潜在中断

一位美国官员表示，此次军事行动可能会持续数周，这引发了人们对这一关键海上航线的石油运输可能受到干扰的担忧。 红海是全球重要的石油运输通道，任何干扰都可能对全球原油供应产生重大影响，从而推高油价。

中国经济数据向好，原油需求预期增强

与此同时，来自中国的最新经济数据提振了市场情绪。

零售额增长超预期，市场情绪受鼓舞

今年1月至2月，中国零售额增长强于预期，这一积极信号进一步增强了市场对这个全球最大原油进口国需求可能增强的乐观情绪。 中国经济的复苏通常伴随着对能源需求的增加，因此，强劲的经济数据对原油价格构成支撑。

中国炼油企业动用原油库存，供需关系趋紧

中国炼油企业18个月来首次动用原油库存，这表明中国的原油供需平衡正在趋紧。

库存下降原因：俄罗斯原油采购减少与油价高企

数据显示，今年1月至2月，炼油厂的加工量比进口及国内生产的原油总量每日高出3万桶。 进口量下降有几个原因，其中包括：

1. 炼油企业在美国对俄罗斯原油油轮实施新制裁后，减少了从俄罗斯的采购。
2. 2025年初全球油价高企，炼油企业不愿采购价格更高的原油。布伦特原油在1月15日曾触及每桶82.63美元的峰值。

油价展望：短期看涨，长期阻力犹存

尽管目前存在上涨势头，但原油价格仍然低于关键技术水平，尤其是200日均线。

关键技术位：200日均线的压制

200日均线通常被视为一个重要的长期趋势指标。 如果油价持续低于该均线，则可能表明市场仍然处于下行趋势中。

潜在限制因素：供应未中断与需求复苏缓慢

虽然地缘政治风险和中国的经济数据提供了支撑，但实际供应并未出现中断，且全球需求复苏缓慢，这些因素可能会限制油价进一步上涨。 交易员可能会继续将价格下跌视为短期买入机会，但要想彻底扭转市场情绪，实现持续上涨，油价需要突破70.14美元。 在此之前，市场在价格上涨时仍面临抛售压力。

技术分析：WTI原油走势解析

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(WTI原油日图 来源：易汇通)

原油价格已从80.00美元的高位下跌，并在65.30美元附近遇到支撑，该价位是数月以来的低点。 价格已反弹至68.50美元的阻力位附近，并测试了下降趋势线的阻力。

阻力位与支撑位分析

• 阻力位： 68.50美元是近期关键阻力位。 突破该阻力位可能预示着进一步上涨的潜力。
• 支撑位： 66.40美元和65.30美元是潜在的支撑位。 如果价格下跌，这些价位可能提供支撑。

MACD指标的指示意义

如果在移动平均收敛背离指标(MACD)上出现的多头交叉形态得到确认，并且买方推动价格升破68.50美元，那么这将否定近期的下跌行情，并使心理价位70.00美元成为关注焦点。 若价格升破该价位，将形成更高的高点。

若无法重新收复68.50美元这一阻力位，卖方可能会测试66.40美元和65.30美元处的支撑位。 若价格跌破该支撑位，将形成更低的低点，并使2023年的低点63.65美元成为关注焦点。

北京时间21:43，WTI原油报67.91美元/桶，涨幅1.09%。