本周召开的两会备受瞩目。政府工作报告中，首次将“稳住楼市股市”纳入总体要求，这无疑释放了强烈的政策信号。财政政策和货币政策双管齐下，积极助力稳增长，稳定股市的明确表态对权益市场构成重大利好。
国家发改委计划设立国家创业投资引导基金，央行也表示将推出债市“科技板”。这一系列举措表明，资本市场正在打出一套支持科技创新的组合拳。在此背景下，券商的私募股权投资、投行和经纪等各项业务都将全面受益。交易量有望向好，IPO政策松绑的预期也日益强烈，券商基本面有望迎来超预期增长。投资者应密切关注年报和季报的催化作用，继续推荐券商和金融科技板块。
今年以来，截至3月7日，港股日均成交额（ADT）达到2334亿港元，同比大幅增长140%，显示出港股交易活跃度的显著提升。降低“A+H”股上市门槛有望吸引更多优质A股龙头企业赴港上市，香港交易所也将从中受益。此外，建议关注盈利稳健增长、股息率具有吸引力的江苏金租。
本周日均股基成交额为1.98万亿元，环比下降11%。偏股型基金和非货币基金新发份额分别为115亿份和209亿份，环比分别下降54%和51%。然而，上海证券交易所披露的数据显示，2月份A股新增开户数达到284万户，同比增长119%。1-2月份A股累计新增开户数达到440.59万户，同比增长35%（考虑春节错位因素）。本周港股日均成交额（ADT）为3181亿港元，同比增长203%，环比下降15%，交易活跃度依然延续。
《经济观察报》3月8日报道，2月24日至3月2日当周，沪深北交易所共核发3家IPO企业批文，这是近3个月以来单周批文数量最高的一周。近期，关于IPO阶段性收紧政策放开的传闻不断，市场对IPO政策放松的预期升温。
交易量和开户量持续改善，IPO等业务有望放松，券商基本面有望超预期，投资者应关注业绩催化带来的投资机会。推荐三条选股主线：金融科技、并购重组以及业绩弹性突出的零售优势券商。
两会期间的经济主题记者会上，证监会主席吴清介绍了长期资金入市的进展：自2024年9月至今，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元；各类中长期资金所持A股流通市值从14.6万亿元增长到17.8万亿元，增幅达22%。金融监管总局启动第二批保险资金长期股票投资试点，春节前批复520亿元，3月4日批复600亿元。目前两批保险资金长期股票投资改革试点总规模已达1620亿元。
3月5日，金监总局发布《关于进一步扩大AIC股权投资试点的通知》，进一步优化AIC（金融资产投资公司）股权投资试点政策，明确将试点范围扩展至18个试点城市所在省份，同时允许保险资金参股AIC。目前，试点签约金额已突破3500亿元。
负债端表现平稳，资产端整体向好。30年期国债收益率回升至2%附近，利好险企长债配置。权益市场向好也有利于险企投资收益的提升。投资者可关注权益弹性突出的保险标的投资机会。
推荐标的组合： 东方证券，指南针，香港交易所；东方财富，财通证券；中国人寿，中国太保；江苏金租。
受益标的组合： 九方智投控股，中国银河，招商证券；同花顺，国信证券，新华保险。
资本市场波动对投资收益带来波动风险；保险负债端不及预期。
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