国际油价周报：特朗普政策影响下油价先跌后涨，美元震荡偏弱

上周国际油价呈现先跌后涨的走势，最终周均价下跌。前半周，受特朗普计划提高美国化石燃料产量消息影响，油价下跌；周中，市场对美国原油产量增加的担忧持续，叠加特朗普关税政策对全球经济和能源影响的考量，油价继续下跌；后半周，特朗普宣称将敦促OPEC减产，油价继续下跌。但周五油价有所回升，最终导致周均价下跌。

具体数据方面，上周五布伦特原油期货收于78.5美元/桶，较前一周五下降2.29美元/桶，周平均价格为79.05美元/桶，周环比下降1.96美元/桶（-2.42%），波动范围为78.29-80.15美元/桶。1月以来布伦特期货均价为78.76美元/桶，环比上涨5.63美元/桶（7.70%）；2025年以来WTI、布伦特期货均价分别为75.77美元/桶和78.76美元/桶，与2024年均值相比，WTI上涨0.01美元/桶（0.01%），布伦特则下跌1.1美元/桶（-1.38%）。其他油种方面，上周WTI、阿曼、上海、穆尔班原油期货平均价分别为75.15美元/桶、82.09美元/桶、664.1元/桶和82.33美元/桶，环比变化分别为下降3.43美元/桶（-4.37%）、下降0.93美元/桶（-1.12%）、上涨35.42元/桶（5.63%）和下降0.65美元/桶（-0.78%）。

美国国内市场方面，成品油需求环比下降。截至1月17日四周，美国成品油日均需求量为1965.2万桶，同比上涨0.7%，环比下降5%；汽油日均需求量为826.5万桶，同比上涨1.9%，环比下降6.8%；馏分油日均需求量为358.9万桶，同比上涨6.2%，环比下降8%。

美国原油产量环比减少，石油钻机数也环比减少。截至1月17日当周，美国原油产量环比减少0.4万桶/日，至1347.7万桶/日；原油进口量环比增加62万桶/日，至674.5万桶/日；原油出口量环比增加44万桶/日，至451.5万桶/日；原油净进口量环比增加18万桶/日，至223万桶/日。截至1月19日当周，美国石油在用钻机数环比减少2台，至478台。

库存方面，美国原油及馏分油库存减少，汽油库存增加。EIA公布的库存报告显示，截至1月17日当周，美国原油库存减少101.7万桶，至4.1166亿桶（预期减少164.5万桶）；库欣地区原油库存减少14.8万桶，至2065.5万桶；汽油库存增加233.2万桶，至2.459亿桶（预期增加228.1万桶）；馏分油库存减少307万桶，至1.2895亿桶（预期增加28.3万桶）。炼厂原油加工量较前一周减少112.5万桶，至1552.2万桶/日；炼厂产能利用率为85.9%，较上周下降5.8个百分点。

汇率方面，美元短期内震荡偏弱。由于市场预期特朗普的就职典礼后宣布的关税措施未能实现，美元本周下跌超过1%。特朗普呼吁美联储降息，并指出“随着油价下跌，我将要求立即降息，全球也应跟随降息”，导致美国国债收益率进一步下跌，美元承压。短期内美元将呈现震荡偏弱态势。上周五美元指数收于107.443，较前一周五下降1.74%，周平均为108.213，环比下降1.02%；上周五人民币兑美元汇率为7.1705，较前一周五下降184个基点，周平均为7.174，环比下降0.2%；上周五欧元兑美元汇率报1.049，较前一周五上涨222个基点。截至2025年1月21日，对冲基金等机构投资者持有的欧元净多头环比减少0.21万手，至6.25万手，后市看空气氛增强。

原油期货合约非商业净多持仓方面，WTI原油期货合约非商业净多持仓减少，布伦特原油期货合约非商业净多持仓增加。截至2025年1月21日，WTI原油期货合约非商业净多持仓为29.88万手，比前一周减少0.74万手，后市看多气氛减弱；布伦特原油期货合约非商业净多持仓为11.04万手，比前一周增加1.34万手，后市看多气氛增强。

总而言之，特朗普的政策和言论对国际油价和美元汇率走势产生了显著的影响。未来油价走势仍需关注美国原油产量、OPEC政策以及全球经济形势等因素。